Данные для оценки рентабельности собственного капитала
186344
257687
13. Кредитная нагрузка, р. (стр.4/стр.12)
?
?
Обоснуйте управленческие решения о целесообразности привлечения внешних источников финансирования. Оцените потенциальные угрозы организации, связанные с дополнительным привлечением кредитных ресурсов на сумму 420 млн р. под 35% годовых на срок – 1 год.
Расчеты оформите в виде самостоятельно разработанной таблицы. По результатам расчетов сделайте выводы.
Задание 11. На основании данных, приведенных в таблице 5, сравните финансовую структуру капитала организации и определите, при каких значениях коэффициента капитализации будет достигнута наибольшая рентабельность собственного капитала. Обоснуйте выбор оптимальной структуры капитала организации.
Таблица 5 – Данные для оценки рентабельности собственного
капитала при различных значениях коэффициента
капитализации
Показатели |
Варианты расчета |
||
1 |
2 |
3 |
|
1. Коэффициент капитализации |
1,00 |
1,25 |
1,50 |
2. Средняя стоимость собственного капитала, млн р. |
29714 |
29714 |
29714 |
3. Средняя стоимость обязательств, млн р. В том числе |
13538 |
13538 |
13538 |
3.1. Кредиторская задолженность по банковским кредитам, млн р. |
1789 |
1789 |
1789 |
4. Средняя стоимость активов, млн р. (стр.2 + стр.3) |
? |
? |
? |
5. Рентабельность активов, % |
5,7 |
5,7 |
5,7 |
6. Ставка процентов за кредит, % |
27,5 |
27,5 |
27,5 |
7. Сумма чистой прибыли, млн р. (стр. 4 × стр. 5 / 100) |
? |
? |
? |
8. Сумма процентов за кредит, млн р. (стр. 3.1 × стр. 6 / 100) |
? |
? |
? |
9. Сумма чистой прибыли и процентов за кредит, млн р. (стр. 7 + стр. 8) |
? |
? |
? |
10 Ставка налога на прибыль, коэффициент |
0,18 |
0,18 |
0,18 |
11. Рентабельность собственного капитала, % ((стр. 7 +стр.8× (1-стр.10) / стр. 2) |
? |
? |
? |
Расчеты оформите в виде таблицы. По результатам расчетов сделайте выводы.
Задание 12. На основании данных 6, приведенных в таблице, сравните финансовую структуру капитала организации и определите, при каком соотношении собственного капитала и обязательств будет достигнуто минимальная средневзвешенная стоимость капитала.
Таблица 6 – Данные для расчета средневзвешенной стоимости
капитала при различной его структуре
Показатели |
Варианты расчета |
||
1 |
2 |
3 |
|
1. Общая потребность в капитале, млн р. |
85862 |
85862 |
85862 |
2. Варианты структуры капитала, % 2.1. Собственный капитал, % |
15 |
25 |
35 |
2.2 Заемный капитал, % |
85 |
75 |
65 |
3. Рентабельность собственного капитала, % |
6,16 |
6,16 |
6,16 |
4. Ставка процентов за кредит, % |
23,5 |
23,5 |
23,5 |
5. Ставка налога на прибыль, коэффициент |
0,18 |
0,18 |
0,18 |
6. Налоговый корректор (1 — стр. 5) |
? |
? |
? |
7. Уровень ставки за кредит с учетом налогового корректора (стр. 4 × стр. 6) |
? |
? |
? |
8. Стоимость капитала, %: 8.1. Собственного капитала (стр. 2.1 × стр. 3 ) / 100 |
? |
? |
? |
8.2. Заемного капитала (стр. 2.2. × стр. 7 )/100 |
? |
? |
? |
9. Средневзвешенная стоимость капитала, % (стр. 8.1 + стр. 8.2) |
? |
? |
? |
Расчеты оформите в виде таблицы. По результатам расчетов сделайте выводы.
ТЕМА 2. АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ
ОРГАНИЗАЦИИ
Вопросы для самоконтроля
1. Информационное обеспечение анализа активов: состав отчетности, ее систематизирующие элементы и их экономическая интерпретация.
2. Анализ динамики, структуры и качественного состава долгосрочных активов организации.
3. Анализ способов (методов) начисления амортизации основных средств.
4. Оценка эффективности использования основных средств, нематериальных активов, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений.
5. Анализ краткосрочных активов.
6. Анализ оптимальной структуры и эффективности использования запасов, средств в расчетах, краткосрочных финансовых вложений и денежных эквивалентов.
7. Оценка финансовой структуры краткосрочных активов.
8. Обоснование управленческих решений в отношении запасов, расчетов с дебиторами, финансовых активов и денежных средств.
9. Анализ деловой активности организации: система показателей и их интерпретация.
10. Оценка операционного и финансового циклов организации.
задания для аудиторной
и самостоятельной работы студентов
Задание 13. На основании данных бухгалтерского баланса оцените состав, структуру и динамику активов организации по степени их ликвидности и срокам оборачиваемости. Сравните краткосрочные активы и краткосрочные обязательства по срокам ликвидности и срокам погашения.
Расчеты оформите в виде самостоятельно разработанной таблицы. По результатам расчетов сделайте выводы.
Задание 14. На основании данных бухгалтерской отчетности, оцените качество долгосрочных активов на основе определения:
структуры долгосрочных активов;
коэффициента изношенности основных средств, в том числе активной их части;
коэффициента обновления основных средств, в том числе их активной части.
Сравните темпы роста долгосрочных активов с темпами роста выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг; долгосрочных кредитов и займов; собственного капитала.
Сопоставьте темпы роста долгосрочных активов с темпом роста доходов по инвестиционной деятельности, определите эффективность использования долгосрочных активов организации.
Расчеты оформите в виде самостоятельно разработанных таблиц. По результатам расчетов сделайте выводы.
Задание 15.На основании данных бухгалтерской отчетности оцените качество краткосрочных активов организации на основе:
изучения структуры краткосрочных активов по степени ликвидности;
изучения структуры запасов и краткосрочной дебиторской задолженности;
расчета времени и скорости оборачиваемости краткосрочных активов, в том числе запасов, краткосрочной дебиторской задолженности.
Сопоставьте темпы роста краткосрочных активов, в том числе запасов с темпом роста выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг. Обеспечивает ли накопление запасов прирост выручки от реализации товаров?
Расчеты оформите в виде самостоятельно разработанных таблиц. По результатам расчетов сделайте выводы.
Задание 16. На основании данных бухгалтерской отчетности оцените качество дебиторской задолженности на основе:
изучения наличия и изменения просроченной дебиторской задолженности;
расчета времени погашения дебиторской задолженности.
Сопоставьте темпы темп роста дебиторской задолженности и выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг. Определите влияние остатков задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками и начисленной выручкой от реализации товаров, продукции, работ, услуг на изменение суммы поступивших денежных средств от покупателей и заказчиков.
Расчеты оформите в виде самостоятельно разработанных таблиц. По результатам расчетов сделайте выводы.
Задание 17. На основании данных, приведенных в таблице 7, оцените потери организации, связанные с отвлечением средств в просроченную и долгосрочную дебиторскую задолженность на основе:
уровня инфляции по формуле:
Зинф = ДЗпр × ip, (1)
где Зинф — потери, связанные с инфляционным обесценением просроченной дебиторской задолженности, млн р.;
ДЗпр — остатки просроченной (долгосрочной) дебиторской задолженности, млн р.;
ip — индекс изменения цен (темп инфляции), коэффициент;
средней процентной ставки по кредитам по формуле:
Зф = ДЗпр × r, (2)
где Зф — потери, связанные с необходимостью финансировать просроченную и долгосрочную дебиторскую задолженность, привлекая краткосрочные кредиты и займы, млн р.;