Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность

Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность:

·  Внешние

o  Не зависят от результатов хозяйственной деятельности организации

o  Инвестиционная привлекательность территории (государства, региона)

o  Инвестиционная привлекательность вида экономической деятельности

·  Внутренние

o  Зависят от результатов хозяйственной деятельности организации

o  Финансовое состояние

o  Организационная структура

o  Степень инновационной продукции

o  Стабильность генерирования денежного потока

o  Уровень диверсификации продукции

Инвестиционные возможности РБ:

·  Прямой доступ к рынку Таможенного союза и Единого экономического пространства

·  Выгодное экономико-географическое и геополитическое положение

·  Развитая инфраструктура

·  Политическая и социальная стабильность, отсутствие межнациональных, религиозных конфликтов

·  Благоприятные экологические условия

·  Квалифицированные трудовые ресурсы.

Методы оценки инвестиционной привлекательности

Показатели оценки( бухгалтерский подход)

1.  Темп роста объёма производства

2.  Удельный вес материальных затрат в общей сумме затрат на производство и реализацию продукции

3.  Коэффициент оборота кадров по приёму

4.  Коэффициент оборота кадров по выбытию

5.  Удельный вес затрат на оплату труда в общей сумме затрат на производство и реализацию продукции

6.  Рентабельность продаж

7.  Рентабельность активов

8.  Коэффициент текущей ликвидности(на конец года)

9.  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(на конец года)

10.  Коэффициент автономии

11.  Инвестиции в ок

12.  Темп роста инвестиций в ок (в сопоставимых ценах)

Направления повышения инвестиционной привлекательности организации

·  Макроуровень

o  Совершенствование инвестиционного климата

o  Создание благоприятного имиджа страны и региона

o  Улучшение позиций в инвестиционных рейтингах

·  Микроуровень

o  Развитие брендов

o  Повышение адаптивности организации

o  Использование антикризисных мер для повышения устойчивости

Капитальные вложения(инвестиции в основной капитал): понятие, структура

Инвестиции в основной капитал – совокупность затрат, направляемых на приобретение, воспроизводство и создание новых основных средств.

Формы инвестиций в ок

Реконструкция – осуществляемое в процессе деятельности

Структура капитальных вложений:

·  Технологическая – по составу

·  По видам экономической деятельности

·  Территориальная

·  По форме собственности

·  Воспроизводственная – по направлениям использования.

6

Инвестиционный проект – программа мероприятий, с помощью которых осуществляются эффективные инвестиции для получения прибыли.

Элементы ип:

·  Цель – желаемый результат деятельности, достижимый в пределах некоторого интервала времени

·  Объект инвестирования

·  Технология – последовательность определённых действий, направленных на получение результата.

Жизненный цикл ип – промежуток времени между началом проекта и моментом их ликвидации.

Фазы инвестиционного проекта:

·  Прединвестиционная

·  Инвестиционная

·  Производтсвенная

·  Ликвидационная

Прединвестиционная фаза – комплекс действий по обоснованию инвестиционного проекта, поиску и привлечению к проекту заинтересованный организаций и фирм.

Этапы прединвестиционной фазы –

·  составление задания

·  разработка бизнес-плана

·  выбор месторасположения объекта

·  выделение инвестиций на проектирование

·  разработка ТЭО

·  разработка сметной документации

·  получение разрешения на строительство

·  разработка рабочей документации

·  заключение подрядного договора

инвестиционная фаза – комплекс работ по реализации согласованных инвестиций.

·  Установление правововй, финансовой, организационной основ проекта

·  Строительство объектов

·  Монтаж оборудования

·  Набор и обучение персонала

·  Пусконаладочные работы

·  Производство опытных образцов

·  Заключение контрактов на поставку сырья и комплектующих

·  Формирование портфеля заказов.

Производственная фаза – комплекс действий по эксплуатации созданных основных средств с замещением амортизированного оборудования.

Этапы:

·  Производство и реализация продукции

·  Сертификация продукции

·  Создание центров ремонта

·  Создание дилерской сети

·  Модернизация

·  Текущий мониторинг экономических показателей проекта.

Ликвидационная фаза – комплекс действий, направленных на ликвидацию основных средств, созданных в результате осуществления проекта.

Этапы:

·  Демонтаж и утилизация оборудования

·  Восстановление экологии и санитарных норм в регионе.

7

Критерии оценки коммерческой привлекательности инвестиционных проектов:

·  Финансовая состоятельность проекта

·  Эффективность инвестиций

Коммерческая эффективность инвестиционного проекта:

·  Финансовая оценка (ликвидность проекта)

o  Финансовый анализ(метод оценки)

o  Коэффициенты финансовой оценки(показатель оценки)

·  Экономическая оценка

o  Простые методы/методы дисконтирования (методы)

o  Простая норма прибыли, срок окупаемости/ЧДД внутренняя норма доходности (показатели оценки)

Финансовая оценка проекта:

Цель: оценить способность проекта своевременно и в полном объёме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам

Источник информации: отчёт о прибылях и убытках. Отчёт о движении денежных средств.

Финансовые показатели:

·  Показатели рентабельности

·  Показатели оценки использования инвестиций

·  Показатели оценки финансового состояния

Экономическая оценка нивестиций:

·  Оценка эффективности инвестиций базируется на анализе прилбыльности инвестиций в различные проекты

·  Оценка эффективности инвестиций осуществляется не по показателям одного года, а за ряд лет (расчётный период – горизонт расчёта – Т. Горизонт расчёта разбивается на расчётные периоды – шаги расчёта).

Последовательность расчёта:

·  Расчёт единовременных затрат (капитальных вложений, инвестиций) – К, IC

·  Расчёт финансовых результатов, определяющих источники и размер поступлений денежных средств хозяйствующему субъекту – выручки от реализации продукции, работ, услуг – приток средств

·  Расчёт текущих затрат по проекту, налогов и платежей из прибыли и выручки – отток средств

·  Расчёт потока – Р, CF — cash flow: Поток = приток минус отток = В-З – налоги = ПЧ + А

·  Выбор показателей оценки эффективности инвестиций и порядка их расчёта – метод оценки.

Методы оценки эффективности инвестиций:

·  Простые (статические)

o  не учитывают фактор времени

·  динамические

o  учитывают фактор времени

показатели оценки эффективности инвестиционного проекта:

·  срок окупаемости инвестиций (Ток)

·  рентабельность инвестиций (Ир)

·  простая норма прибыли (Нпр)

срок окупаемости инвестиций – период, необходимый для возмещения инвестиций доходами, полученными от реализации проекта.

Ток = КР

Индекс рентабельности инвестиций – ожидаемый доход от инвестиций в расчёте на 1 рубль вложенных средств. Ир=*100%.

Простая норма прибыли – это годовой процент прибыли, которую принесут инвестиции при их коммерческом использовании. Нпр = *100%.

Динамические методы оценки.

Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта:

·  чистый дисконтированный доход (Чдд – NPV)