Финансовое состояние предприятия и показатели его оценки

Конспект лекций по теме:

Финансовое состояние предприятия и показатели его оценки

Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме.

Управление финансовым состоянием является одной из главных задач финансового менеджмента на предприятии. Это сложный и многоплановый процесс, требующий постоянного совершенствования. Достоверная и объективная оценка финансового состояния предприятия нужна многим пользователям. Чтобы получить информацию о финансовом состоянии, необходимо на основе финансовой отчетности определить показатели, которые в практике финансового менеджмента делят на четыре уровня:

1) Показатели рентабельности и деловой активности.

2) Показатели рыночной устойчивости.

3) Показатели ликвидности баланса.

4) Показатели платежеспособности.

Показатели рентабельности с разных позиций отражают эффективность хозяйственной деятельности предприятия и являются относительными характеристиками финансовых результатов, они измеряют доходность предприятия с различных позиций и являются обязательными элементами управления финансовым состоянием. На основе показателей рентабельности производится моделирование и выявляются факторы, влияющие на финансово состояние предприятия.

В обобщенном виде показатели рентабельности и деловой активности представлены в таблицах 1 и 2.

Таблица 1 – Показатели рентабельности

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.

Таблица 2 – Показатели деловой активности организации

Финансовая (рыночная) устойчивость предприятия определяется на основе расчета различных экономических показателей, разносторонне оценивающих структуру пассива баланса. К основным из них относятся:

1) Коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса:

, (1.1)

где СК – собственный капитал;

ВБ – итог баланса.

Нормальное минимальное значение показателя оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Рассчитывается по формуле:

(1.2)

где ЗК — заемный капитал.

Предельный уровень этого показателя принимают равным единице. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнения.

3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, рассчитываемый как отношение собственных оборотных средств к сумме оборотных активов. Рассчитывается по формуле:

(1.3)

где ВА – величина внеоборотных активов;

ОА – общая стоимость оборотных активов.

Оптимальное значение этого показателя 0,6 — 0,8. Нижняя граница 0,1. Показатель характеризует участие предприятия собственными оборотными средствами в формировании мобильной части активов баланса, т. е. оборотных средств. Он особенно важен при диагностики вероятного банкротства.

4) Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счёт устойчивых источников (собственного капитала и долгосрочных обязательств). Рассчитывается по формуле:

(1.4)

где СК — собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства.

Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Оптимальным считается значение данного показателя выше 0,6.

Одной из наиболее важных характеристик предприятия является его платежеспособность, которая определяется системой показателей ликвидности. Ликвидность – способность ценностей предприятия превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности активов характеризуется суммой денежных средств, которую можно получить от их продажи, и временем, которое для этого необходимо.

Уровень ликвидности баланса определяется сравнением статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по степени их оплаты (погашения задолженности). Классификация активов представлена на рисунке 1

.

Рисунок 1 – Классификация активов предприятия по степени ликвидности

Низкий уровень платежеспособности, то есть недостаток денежных средств и наличие простроченных платежей может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов необходимо изучать в процесс проведения анализа финансового состояния.

Пассивные статьи баланса по степени срочности подразделяются следующим образом на рисунке 2.

Рисунок 2 – Классификация пассивов предприятия по степени по степени срочности их оплаты

Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 (1.5)

Если величина собственного капитала меньше величины внеоборотных активов, то есть А4 > П4, это означает, что предприятие проводит рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений часть обязательств. Для снижения финансового риска привлекаются долгосрочные заемные средства в виде инвестиционных кредитов и займов. Если у предприятия отсутствуют долгосрочные кредиты и займы, то это означает, что часть внеоборотных активов финансируется за счет привлечения краткосрочного заемного капитала. Срок возврата краткосрочного заемного капитала наступит раньше, чем окупятся внеоборотные активы. Это может привести к стойкой неплатежеспособности и банкротству.

Текущая ликвидность свидетельствует о том, что соблюдается следующее соотношение:

(А1+А2) > (П1+П2) (1.6)

Перспективная ликвидность, указывает на платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде, которая будет обеспечена, если:

(А1+А2+А3) > (П1+П2+П3) (1.7)

Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов предприятия и свидетельствует о его финансовых возможностях полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.[1]