Фондовая инфраструктура

5)  Фондовая инфраструктура – организации, обслуживающие РЦБ (обслуживающие заключение сделок с ценными бумагами – организаторы торговли; обслуживающие исполнение заключенных сделок на рынке – регистраторы, депозитарии, расчетно-клиринговые организации, регистраторы, депозитарии; обеспечивающие информационное обслуживание участников рынка – СМИ, информационные и рейтинговые агентства).

Эмитенты ц/б – юридическое лицо или орган исполнительной власти, несущий от своего имени обязательство перед владельцем ц/б.

Инвесторы – лица и организации, имеющие временно свободные денежные средства и желающие их приумножить.

Инвесторы на рынке ценных бумаг:

Коллективные:

1)  Депозитарного типа – коммерческие банки

2)  Контрактно-страхового типа – НПФ, страховые компании

3)  Инвестиционного типа – инвестиционные фонды

Посредники последних двух типов называются ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫМИ ИНВЕСТОРАМИ – обеспечивают аккумуляцию средств мелких вкладчиков, т. е. индивидуальных инвесторов, и их превращение в инвестиционные ресурсы.

Квалифицированные инвесторы на рцб:

1)  Особый статус участника РЦБ присваиваемый организациям и частным лицам согласно закону

2)  Нуждаются в меньшей защите на рынке, поскольку являются более осведомленными – им можно предлагать более рискованные финансовые инструменты

3)  Кроме того, обслуживание квалифицированных инвесторов на РЦБ обходится дешевле

Профессиональные участники рынка – специализированные лицензированные организации, осуществляющие какой-либо вид деятельности на рынке как исключительный.

Брокерские:

1)  Состоят в совершении сделок с ценными бумагами за счет клиента в его интересах

2)  За исполнение поручений клиента брокер получает вознаграждение в виде комиссии от объема совершенных операций

3)  По договору поручения брокер действует в качестве поверенного – заключает сделки от имени клиента и за его счет, и ответственность за исполнение сделки несет клиент

4)  По договору комиссии брокер действует в качестве комиссионера – заключает сделки от своего имени, но за счет клиента, т. е. несет ответственность за исполнение сделки

5)  На основании договора комиссии брокер открывает клиенту отдельный счет (забалансовый)

Дилерская:

1)  Совершение сделок купли-продажи ц/б от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством их покупки и/или продажи по объявленным ценам

2)  Только юридические лица

3)  Важнейшая функция – поддержание рынка, в том числе формирование уровня цен на организованном рынке (выступают маркет-мейкерами)

Управление ценными бумагами:

1)  Осуществление юридическим лицом управления переданными ему во временное владение ценными бумагами и денежными средствами для инвестирования в ценные бумаги в интересах доверителя или лиц, им указанных

2)  Для передачи ценных бумаг в управление оформляется договор доверительного управления (на срок не более 5 лет)

Депозитарная:

1)  Комплекс услуг, связанных с хранением сертификатов ценных бумаг и/или учетом и переходом прав на ценные бумаги

2)  Могут заниматься только юридические лица на основании лицензии

3)  Клиент депозитария – депонент, которому открывается счет депо, где учитываются ценные бумаги депонента и производятся записи обо всех совершенных им операциях.

4)  Депозитарий может быть номинальным держателем по депозитарному договору

5)  Номинальный держатель ценных бумаг – лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе депонент депозитария и лицо, не являющееся владельцем ценных бумаг

6)  Номинальными держателями могут выступать и другие профучастники РЦБ, в том числе брокеры в соответствии с договором, на основании которого обслуживают клиента

7)  Виды депозитариев:

o  Расчетный депозитарий:

§  Обслуживает участников торговли на какой-либо фондовой бирже или нескольких фондовых биржах – только дилеры и брокеры, являющиеся членами данной биржи, являются клиентами расчетного депозитария

§  Всем своим Депонентам предлагает одинаковый набор услуг и стандартные условия обслуживания, заключая с ними стандартный договор

o  Кастодиальный депозитарий:

§  Его клиентами являются инвесторы, как правило не являющиеся профессиональными участниками РЦБ – деятельность не связана с проведением операций на фондовой бирже

§  В отдельную группу клиентов можно выделить институциональных инвесторов – такой депозитарий не только хранит активы, например инвестиционных фондов, но еще и контролирует деятельность управляющей компании этих фондов

§  Предлагает своим клиентам индивидуальные условия обслуживания