Расчет реальной процентной ставки по кредиту

Таблица 34. Расчет реальной процентной ставки по кредиту

1.7. Планирование денежных фондов предприятия

В процессе функционирования предприятия первоначальная величина собственного капитала, сформированная за счет вкладов учредителей, изменяется. Причины изменения различны.

Основными капиталообразующими частями собственного капитала являются уставный и добавочный капитал.

Целью предпринимательской деятельности является получение прибыли в результате использования вложенного капитала. Из полученной прибыли образуются различные денежные фонды. Одни из них предназначены для потребления (фонд потребления, образуемый в составе прочих расходов) и собственный капитал не увеличивают другие накапливаются для дальнейшего производственного развития (фонд накопления на производственные капиталовложения, фонд развития социальной сферы, фонд собственных оборотных средств и др.). Их относят к капиталодополняющим денежным фондам.

Денежные фонды, не увеличивающие собственный капитал, но способствующие его сохранению, относятся к капиталосберегающим фондам (например, амортизационный фонд). Часть доходов предприятие резервирует для обеспечения финансовой устойчивости, что обеспечивает увеличение или предохраняет от уменьшения собственного капитала (резервный капитал).

Оценочные резервы не входят в состав собственного капитала, но создаются за счет доходов и способствуют его регулированию. Резервы предстоящих расходов и платежей образуются не из прибыли. Они перераспределяют производственные затраты во времени, оказывая регулирующее влияние на прибыль от реализации, следовательно, на общую сумму накапливаемой прибыли.

ЗАДАНИЕ 26. Определите необходимую величину уставного капитала вновь образуемого открытого акционерного общества методом удельной капиталоемкости.

Исходные данные. Планируемый объем производства продукции 20000 ед. Среднеотраслевая капиталоемкость сложилась в размере 62 руб. на единицу произведенной продукции. Предстартовые расходы и единовременные затраты, связанные с созданием нового предприятия, составляют 168 000 руб. Решение рекомендуется производить в таблице (табл. 35).

Таблица 35. Расчет потребности в уставном капитале методом удельной капиталоемкости

Методические указания. Метод удельной капиталоемкости является наиболее простым. Он основан на применении величины капиталоемкости продукции — суммы капитала в расчете на единицу производимой продукции (по отраслям и подотраслям экономики).

Расчет общей потребности в капитале вновь созданного предприятия на основе капиталоемкости продукции осуществляется табл. 35 по формуле: Пк = Кп • ОР + ПРк, где Пк — общая потребность в капитале для создания нового предприятия; Кп — показатель капиталоемкости продукции (среднеотраслевой или аналоговый); ОР — планируемый среднегодовой объем производства продукции; ПРк — предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала связанные с созданием нового предприятия.

ЗАДАНИЕ 27. Определите размер резервного капитала АО на отчетную дату, необходимость его увеличения в I квартале, возможности использования на покрытие убытков и другие цели, а также характер его влияния на собственный капитал.

Исходные данные. Уставный капитал АО на момент учреждения и регистрации составил 200 тыс. руб. На 01.01 текущего года резервный капитал сформирован в сумме 30 тыс. руб. В предшествующем году общим собранием акционеров принято решение об увеличении уставного капитала на 60 тыс. руб. путем выпуска акций. Перерегистрация Устава АО состоялась. В предшествующем году получен убыток в сумме 12 тыс. руб., в результате остались невыплаченными дивиденды по привилегированным акциям в размере 20 тыс. руб. В I квартале следующего года получена прибыль, величина которой после налогообложения составила 28 тыс. руб.

В соответствии с учредительными документами АО резервный капитал должен быть сформирован в размере 15% от уставного капитала и отчисления от чистой прибыли должны составлять не менее 5%. Решение рекомендуется производить в таблице (табл. 36).

Таблица 36. Формирование и использование резервного фонда

Методические указания. Изменение уставного капитала акционерного общества может быть осуществлено только решением общего собрания.

Увеличение уставного капитала возможно путем:

• выпуска и размещения дополнительных акций;

• увеличением номинальной стоимости ранее выпущенных ценных бумаг.

Уменьшение уставного капитала АО осуществляется путем снижения номинальной стоимости акций и аннулированием части акций из-за неудовлетворительного финансового положения предприятия или неполной оплаты акций.

Увеличение уставного капитала АО до его полной оплаты или для покрытия убытков запрещается. Не разрешается уменьшение уставного капитала ниже установленного законом минимального уровня.

Следует иметь виду, что акционерное общество по окончании второго и каждого последующего года обязано уменьшать свой уставный капитал до уровня стоимости чистых активов, если их величина оказалась меньше зарегистрированного капитала. Величина чистых активов определяется ежеквартально и в конце года как разница между стоимостью активов и пассивов, принимаемых к расчету.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются: внеоборотные активы (учитывая величину отложенных налоговых активов и оборотные активы, за исключением фактических затрат по выкуп собственных акций у акционеров и задолженности учредителе (участников) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов принимаемых к расчету, включаются: долгосрочные обязательств (учитывая величину отложенных налоговых обязательств), краткосрочные обязательства по займам и кредитам, кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства.

Уставный капитал хозяйственных обществ с ограниченной и дополнительной ответственностью формируется за счет вкладов учредителей. Изменение стоимости имущества, внесенного в качестве вклада, и дополнительные взносы участников, как правило, не влияют на размер их доли в уставном капитале, указанной в учредительных документах, если не внесены соответствующие изменения в устав.

Резервный капитал относится к капиталорегулирующим денежным фондам. Создается за счет отчислений от прибыли. Его образование предусматривается законом и (или) учредительными документами предприятия. Для акционерных обществ образование резервного капитала является обязательным: в соответствии с действующим законодательством — в размере не менее 5% уставного капитала. В Уставе АО согласно условию задания желаемый размер резервного капитала — 15% величины уставного капитала. Поэтому до достижения суммы, утвержденной учредительными документами, часть прибыли должна направляться в этот фонд в первоочередном порядке. Резервный капитал используется на покрытие убытков отчетного года, пополнение уставного капитала (если чистые активы меньше установленной законом суммы собственного капитала), на погашение облигаций и выкуп акций. Резервный фонд АО формируется за счет ежегодных обязательных отчислений не менее 5% чистой прибыли до тех пор, пока его величина не достигнет суммы, предусмотренной учредительными документами.