Рентабельность проекта расчет

2.) Рентабельность проекта (Profitability index — PI) или индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений.

§  К — сумма дисконтированных капиталовложений

§  Kt — сумма капиталовложений на t-том шаге (в определенном году, месяце, квартале).

Очевидно, что величина критерия PI>1, свидетельствует о целесообразности реализации проекта, причем чем больше PI превышает 1, тем больше инвестиционная привлекательность проекта.

3.)Срок окупаемости (Payback period — PB).

Смысл заключается в определении необходимого периода времени для возмещения инвестиций, за который ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта.

Существуют два метода расчета:

а) сумма первоначальных инвестиций делится на величину среднегодовых денежных поступлений. Применяется, когда денежные поступления примерно равны по годам:

Где I0 – первоначальные инвестиции,

PV – среднегодовые денежные поступления.

б) из суммы первоначальных инвестиций нарастающим итогом вычитают денежные поступления до тех пор, пока их разница не станет равной 0. Соответственно полученнеый период и является сроком окупаемости инвестиций.

Оба метода имеют достоинства и недостатки.

Достоинство в том, что оба метода позволяют приблизительно подсчитать срок окупаемости проекта. Это дает возможность инвестору принимать решение о необходимости денежных вложений или отказа от них. Недостатки в том, что ни один из указанных методов в условиях инфляции не работает достаточно точно. Плановый расчет сроков окупаемости может обернуться одними убытками.

4.) Внутренняя норма рентабельности (Internal rate of return — IRR) или внутренняя норма доходности представляет собой ту норму дисконта Евн, при которой величина приведенных эффектов равна приведённым капиталовложениям

§  Evn — внутренняя норма дисконта.

Таким образом, для определения стоимости, которую будет иметь инвестор через несколько лет применяют модель:

FV = PV (1+r)n

Где FV – будущая стоимость инвестиций через n лет;

r — ставка процента в виде десятичной дроби;

n – число лет в расчетном периоде.

Дюрация – это средневзвешенный срок поступления денежных доходов от инвестиционных проектов:

D=∑(t*PVt)/∑(PVt)

Где PVt – текущая стоимость доходов за n периодов до окончания срока действия проекта, t — периоды поступления доходов.

Дюрация позволяет привести к единому стандарту самые разнообразные по своим характеристикам проекты. Ключевым моментом этой методики является не то, как долго каждый инвестиционный проект будет приносить доход, а прежде всего то, когда он будет приносить доход и сколько поступлений дохода будет каждый месяц или год на протяжение всего срока его действия.

3. Анализ эффективности финансовых вложений

Финансовое инвестирование — активная форма эффективного использования временно свободных средств предприятия.

В процессе анализа изучается объем и структура инвестирования в финансовые активы, определяются темпы его роста, а также доходность финансовых вложений в целом и отдельных финансовых инструментов.

Формы финансовых вложений:

1)доходные фондовые инструменты (акции, облигации и др ценные бумаги),

2)доходные виды денежных инструментов (депозитные сертификаты),

3)в уставные фонды совместных предприятий, в источники дешевого сырья, рынки сбыта и т. д.

Оценка и прогнозирование экономической эффективности отдельных финансовых инструментов может производиться с помощью как абсолютных, так и относительных показателей. В первом случае определяется текущая рыночная цена финансового инструмента, по которой его можно приобрести, и внутренняя его стоимость, исходя из субъективной оценки каждого инвестора, а во втором, рассчитывается его относительная доходность.

Текущая внутренняя стоимость любой ценной бумаги может быть рассчитана по модели:

PVф. и. = ∑

где PVф. и. – реальная текущая стоимость финансового инструмента,

CFn – ожидаемый возвратный денежный поток в n-м периоде,

d – ожидаемая или требуемая норма доходности,

n – число периодов получения доходов.

Если фактическая сумма инвестиционных затрат по финансовому инструменту будет превышать его текущую стоимость, то инвестору нет смысла приобретать его на рынке, т. к. он получит прибыль меньше ожидаемой.

По всем финансовым вложениям можно рассчитать их доходность. (Уч. Г. Савицкая Экономический анализ, с.414–425)

4. Понятие инноваций и анализ эффективности инновационной деятельности

Мы уже определили понятие «инновации» как нововведения в области производства, технологии, техники, организации и управления труда и т. д., т. е. это использование новейших достижений науки, техники, технологии и т. д.

Классификация инноваций:

1)продуктовые и технологические,

2)базисные и улучшающие,

3)стратегические и адаптирующие.

Первая группа инноваций связана с выпуском принципиально новой продукции или услуг. Такой инновацией было внедрение в компьютерную технологию оболочки «WINDOWS» вместо MCDOS. Технологические инновации направлены на совершенствование процесса производства.

Вторая группа инноваций делит продуктовые и технологические инновации на базисные, когда производство принципиально новых товаров и услуг осуществляется по принципиально новой технологии и на новой технике, и на улучшающие – т. е. такие которые обеспечивают только частичное улучшение продукции, услуг, технологии.

Третья группа выделяет инновации в совершенно новой сфере деятельности, которая обеспечивает лидерство (так было в сфере компьютерных технологий, атомных разработках, космических и военных исследованиях). Здесь всегда были государства-лидеры. Адаптирующие (реактивные) инновации позволяют не отставать от научных разработок лидеров.

Задачи инноваций:

1)определение технико-экономических характеристик новой продукции и услуг и их качества в результате инноваций,

2)определение суммы инвестиций на инновационные разработки,

3)определение и оценка имеющихся ресурсов для проведения инновационной работы в конкретном направлении (финансовых, материально-технических, кадровых),

4)определение срока окупаемости инвестиций в инновационную разработку или без оценки срока окупаемости в фундаментальных исследованиях,

5)оценка эффективности инновационных разработок.

Для инновационного проекта важны не только финансовые результаты (как при инвестиционной деятельности), но и новизна, удовлетворяющая заказчика, производителя и других потребителей.

Если инновации касаются обычного производства товаров и услуг, то всегда можно рассчитать эффект от их внедрения. Здесь рассматривают две группы показателей.

Производственный эффект от инноваций характеризуется:

1)приростом объема производства продукции и услуг,

2)приростом добавленной стоимости,

3)экономией материальных ресурсов,

4)снижением себестоимости продукции и услуг и экономия материально-денежных средств,

5)сокращением затрат труда и рост производительности труда,

6)снижением материалоемкости и издержкоемкости продукции.

Финансовый эффект внедрения инноваций характеризуется:

1)прирост маржи покрытия,

2)прирост чистого дохода,30прирост прибыли,

3)прирост чистой прибыли,

4)прирост маржинальной рентабельности,

5)прирост рентабельности затрат,

6)прирост рентабельности оборота,

7)прирост чистой нормы прибыли продукции,

8)прирост рентабельности совокупного капитала,

9)прирост рентабельности собственного капитала.

Эффект инвестиционных вложений в инновационный проект:

См. вопрос по инвестициям.

Одним из основных показателей эффективности и стабильности функционирования организации нововведений является показатель устойчивости, коэффициент результативности и коэффициент конкурентоспособности ИО