Состав участников рынка ценных бумаг

Состав участников рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг:

·  Первичный. Связан с выпуском и первичным размещением ценных бумаг, т. е. их продажей первому владельцу.

·  Вторичный. Осуществляется купле-продажа ранее выпущенных ценных бумаг, т. е. продажа от 1-го владельца ко 2-му и последующим. Оборот вторичного рынка.

Цель первичного рынка — привлечь дополнительные финансовые ресурсы.

На вторичном рынке происходит перераспределение имеющихся финансовых ресурсов между субъектами. Благодаря перепродаже ценных бумаг создаётся механизм свободного и быстрого перелива (перемещения) финансового капитала в наиболее эффективные сферы деятельности.

В мировой практике, в стабильных рыночных экономиках складывается следующее соотношение между рынками 5-10% — первичный рынок, 90-95 – вторичный рынок.

Организационно рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок включает в себя оборот ценных бумаг на фондовой бирже. Функциональное предназначение фондовой биржи заключается в организации торгов ценными бумагами и установление их рыночной цены. Процесс установления рыночной цены на фондовой бирже называется котировкой.

Чтобы ценная бумага была допущена к торгам на фондовой бирже, она должна пройти процедуру листинга.

В Россию на долю биржевого рынка приходится 1/3 ценных бумаг. На долю внебиржевого 2/3.

Состав участников первичных и вторичных рынках очень разнообразен.

Выделяют 3 группы в зависимости от их функционального назначения:

1.  Эмитенты – это субъект, испытывающий недостаток финансовых ресурсов и привлекающий их посредством выпуска ценных бумаг. Федеральное правительство в лице министерства финансов, региональные органы власти — администрация субъектов, муниципальные и акционерные общ-ва.

2.  Инвесторы – это субъект, обладающий излишком денежных средств и вкладывающий их в ценные бумаги с целью извлечения доходов. Группы инвесторов:

· Индивидуальные инвесторы – это физические лица, которые вкладывают средства в ценные бумаги, когда они достигают определённой степени личного богатства. В России доля инвесторов индивидуальных около 7-10 %, в то время как в развитых европейских странах она составляет 25%. Это связано с низким уровнем дохода населения России.

· Институциональные инвесторы – государство (в условиях профицита бюджета (с 2001 года по 2008 год включительно федеральный бюджет нашей страны являлся профицитным – в этот период избыточные ресурсы размещались в ценные бумаги иностранных эмитентов)), государственные внебюджетные фонды.

3.  Посредники – это субъекты, которые объединяют эмитента и инвестора. Группы:

· Брокеры – это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые заключает сделки по поручению клиентов и за счёт клиентов и получает за свои услуги комиссионные вознаграждения (в % от суммы сделки)

· Дилеры – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который занимается перепродажей ценных бумаг от своего лица за свой счёт и на свой риск, доход дилера складывается за счёт разницы в ценах покупки и продажи.

Листинг-это проверка качества ценной бумаги с целью соответствия ее предъявляемым требованиям, как правило, это уровень доходности, количество ценных бумаг и другие.

Внебиржевой (околобиржевой) рынок-сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к торгам на фондовой бирже. Чаще используется биржевыми брокерами.