Характеристика состава заемного капитала

ХАРАКТЕРИСТИКА СОСТАВА ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА

( с привлечением данных пояснений к отчету и бух учета)

по продолжительности использования

— долгосрочный

-краткосрочный

По видам:

-кредиты и займы

— задолженность поставщикам

— задолженность бюджету и ВБФ

— задолженность персоналу предприятия

— задолженность по выплате доходов

— другие

По качеству задолженности

— срочная

-просроченная

ОСНОВНЫЕ ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА ( с привлечением данных бух баланса)

При анализе источников финансирования деятельности важным объектом внимания является оценка целесообразности привлечения тех или иных источников финансирования, в процессе этой оценки важно учитывать:

А)рентабельность отдельных групп источников, цену капитала.

Цена капитала выражается в % и определяется как отношение = величина издержек по привлечению и обслуживанию соответствующего источников средств/величина данного вида источников средств. Издержкоемкость этих групп различается, для определение средней цены используется формула ЦК= сумм ЦКi * di(удельный вес)

Цена СОК определяется упущенной выгодой на альтернативной основе. Для расчета этой цены практике управления финансами используется различные подходы:

-дивидендный. Цена СОК определяется текущей стоимостью дивидендов, которые хотят получить акционеры

-доходный. Использованной все полученной чистой прибыли, как подлежащей выплате двивидендов

-метод оценки доходности активов

Финансовый рычаг – отражает величину соотношения заемного и собственного капитала ФР= ЗК:СК

Решение

1.  Общая стоимость инвестированнго капитала

Баз год 4299,7+1250+1740,9=7290,6

Отчетность 7797,1+980+2486,8 = 11263,9

Рентабельность инвестированного капитала

Баз года 1008,5:7290,6 = 0,1383 (13,83)

-отчетного года 1975,6 : 11 263,9 = 01754 (17,54)

Финансового года

— баз год (1250+1740,9) : 4299,7 = 0,6956

Отчетный год (980+2486,8) : 7797,1 = 0,4446

Основные показатели рыночной активности

— дивидендный (текущий) доход на 1 акцию ( количественный показатель)

— дивидендная доходность акций (ставка дивидендов) – (качественный поазатель)

А) номинальная доходность – дивиденд приходящийся на 1 акцию/номинальная стоимость 1 акции.

Б) ткущая доходность — дивиденд приходящийся на 1 акцию/рыночная стоимость акций

-курс акций – рыночная стоимость 1 акции/номинальная стоимость 1 акции –служит индикатором спроса на акции

-рыночная стоимость акций – эта стоимость зависит:

А) от номинальной цены акции

Б) от номинальной ставки дивиденда

В) от ставки судного процента ЦБ

РС = (номинальная стоимость акций* ставка дивиденда)/ставка судного капитала.

3.5 АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЛОВОВЙ АКТИВНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПО ДАННЫМ ОТЧЕТНОСТИ.

Критерии оценки деловой активности.

-НЕ ИМЕЮЩИЕ КОЛЛИЧЕСТВЕННЫЙ ОЦЕНКИ

-имидж организации

-широта рынков сбыта

-стабильность бизнес-связей

-признаки расширения масштабов деятельности

-другие

ПОДАЮЩИЕ КОЛЛИЧЕСТВЕННЫЙ ОЦЕНКЕ

-ОТДАЧА (ОБОРАЧИВАЕМОСТИ) РЕСУРСОВ

ПОКАЗАТЕЛИ ОТДАЧИ (ОБОРАЧИВАЕМОСТИ) РЕСУРСОВ

Выручка от продаж / стоимость русурсов

-отдача активов

-отдача внеобротных активов

-фондоотдача…

ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОК (ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ)

1.  Отдача внеоборотных активов Кот = Впр:ВА

2.  Отдача ОС, Фот = Впр: ОС

3.  Рентабельность (Rba) = П:ВА

ЗАДАЧИ РЕШАЕМЫЕ ПРИ АНАЛИЗЕ ПРЯМЫМ МЕТОДОМ.

Прямой метод основан на непосредственном сопоставлении получаемом доходов по видам деятельности/ понесенные по ним расходам, что позволяет получить представления о результатах движения денежных средств, отражаемых в бух балансе. Этот меод прост, он позволяет решить следующие задачи:

-оценка вклада в формирование потоков денежных средств каждого вида деятельности

-изучение роли хоз операций приведших к «-« чистому денежному потоку

-оценка возможности у организации пога шать текущие обязательства

Исчисляют следующие группы показателей

1.  Поток денежных средств по видам деятельности:

2.  –положительный (приток)

3.  –отрицательный (отток)

2.совокупный денежный поток – СПДП и СОДП

3.Чистый денежный поток – ЧДП

ОСНОВНЫЕ СООТНОШЕНИЯ, ИСЧИСЛЯЕМЫЕ В ПРОЦЕССЕ АНАЛИЗА

-По оценке вклада видов деятельности

1) ПДПi : СПДП; 2) ОДПi : СОПД; 3) ЧДПi : СЧДП

О роли хоз операций приведших к «-» результатам – ПДПi : ОДПi

ПОКАЗАТЕЛИ ОБЩЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПО ДАННЫМ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

1)  Коп = ДСкп : ДСнп

2)  Коп = СПДП : СОДП

3)  Коп = (ДСнп + СПДП)/СОДП

Важным недостатком этого метода является невозможность оценить взаимосвязь между характером изменений ден. Средств и финансовым результатом деятельности в виде чистой прибыли.

ОСНОВНЫЕ ОТЛИЧИЯ КОСВЕННОГО МЕТОДА ОТ ПРЯМОГО

Нреимущество:

-Обеспечивает сязь денежных потоков с финансовыми результатом

Сложность применения, связанная с:

— необходимость привлечения данных бух учета

-осуществления корректировок с учетом особенностей счетов, по которым происходит движения денег.

ОСНОВНЫЕ ВОПРОСЫ, КОТОРЫЕ НЕОБХОДИМО ЗНАТЬ ПРИ ПРИМЕНЕНИИ КОСВЕННОГО МЕТОДА

1.не все хоз операции, сязанные с движением денежных средств, вызывают изменения прибыли

2.ряд хоз операций, не вызывающих движения денежных средств влияющих на формирование прибыли

3.уменьшение стоимости активов и увеличение задолженности приводит к притоку денежных средств. ( мы продали излишние мат ценности)

4.увеличение стоимости активов и уменьшение задолженности приводит к оттоку денежных средств

ФИНАНСОВЫЕ КОЭФ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ОБОЩАЮЩИЕ

— коэф достаточности чистого денежнего потока (Кд адп) – отражает соотношение чистых денежных поток и финансируемых в них потребности Кдчдп = СЧПД/(КЗ+МОС+ЧПдив)

-коэф эффективности денежных потоков (КЭДП) = СПДП/СОДП

ПОКАЗАТЕЛИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

1.общей платежеспособности за период

А) ДСкп: ДСнп

Б) (ДСнп+СПДП)/СОДП

2. Продолжительность периода самофинансирования (Дсф) = (ДС+КСФВ+ДЗ<12) / ДСдн

3. коэф ликивдности денежных потоков Клдп = (СЧДП – ДС)/СОДП

4.коэф Бивера: — какая часть оябзательств организаций может быть покрыта приток ден средств = (ЧП-АО)/9ДСО+КСО)

ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

1.  Совокупности чистого денежного потока Rсчдп = ЧП/СЧДП

2.  Качества чистой прибыли Кчп = ЧДПтд/ЧП

3.  Рентабельность :

-активов = СЧДП/А или ЧДПтд/А

-соб кап = СЧДП/СК или ЧДПтд/СК/

ТЕМА 5: АНАЛИЗ ДРУГИХ ФОРМ И ВИДОВ ОТЧТЕНОСТИ

1.анализ отчета об изменениях капитала

2.анализа данных пояснений к бух балансу и отчету о прибылях и убытках

3. особенности анализа сегментарной, сводной и консолидированной отчетности

4.особенности анализа статистической отчетности

5.особенности анализа налоговой отчетности

1.АНАЛИЗ ОТЧТЕТА ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ КАПИТАЛА

Любая коммерческая орагнизация в своем распоряжении имеет различные источники финансирования деятельности и поэтому того или иного варианта финансирования собственник или руководство организации должны учитывать, что стремясь получить определенные финансовые возможности для финансирования осуществления деятельности, это собственник ( руководство) должны приним ать на себя ряд обязательств. Эти обязательства должны касаться:

1.целевого использования

2.обеспечения возвратности заемных источников средств

3.осуществления издержек связанных с привлечением тех или иных источников средств

Все источники средств по признаку принадлежности

-собственные

-заемные

Отчет об изменениях капитала в том числе предназначен для изучения движения и направлений вложений собственных источников средств и особое значение этой формы имеет для организаций имеющих форму товариществ или АО.